يكي از مباحث مهم در مديريت مالي اندازه گيري و كاربرد هزينه سرمايه شركت مي باشد كه معمولاً در اتخاذ تصميمات سرمايه گذاري و هم چنين راههاي مختلف تامين مالي به عنوان اصل مهم تلقي مي شود.
براي محاسبه سرمايه شركت ابتدا بايستي راههاي مختلف كسب مانع مالي را بشناسيم .
تامين مالي به اشكال مختلف صورت مي پذيرد :
1- استقراض
2- صدور سهام
3- انباشت كردن سود شركت
اما به طور كلي 2 نوع است :
1- كوتاه مدت
2- بلند مدت
- استقراض از بانك در قالب وام هاي بانكي
- انتشار اوراض قرضه
- انتشار سهام ممتاز
- انتشار سهام عادي جديد
- سود انباشته
تامين مالي كوتاه مدت
نام روش مزايا معايب
اعتبار تجاري (نسيه) 1) سهولت دسترسي
2) نداشتن هزينه
3) عدم سخت گيري طلبكاران - از دست رفتن تخفيف نقدي
- كاهش درجه اعتباري واحد اقتصادي
وام بانكي - استفاده از خدمات بانكها
- امكان باز پرداخت قبل از قرضه جديد - لزوم داشتن سرمايه كافي و نقدينگي
اوراق تجاري كوتاه مدت - نداشتن وثيقه
- تامين مالي از طريق اوراق قرضه جديد - صرفاً توسط واحدهاي اقتصادي معتبر قابل اجرا است
تامين مالي از طريق وثيقه گذاري - دسترسي به وجه نقد - وثيقه گذاري مستلزم تحمل هزينه هاي اضافي است
وام هاي موسسات مالي - در صورت عدم امكان استفاده وام بانكها - سود تضمين شده بيشتر از وام
تامين مالي بلند مدت :
1) اوراق قرضه : با در آمد ثابت است . خريدار قرضه به عنوان طلبكاران شركت محسوب مي شوند .
مزاياي تامين مالي از طريق بدهي :
1) ارزانترين روش تامين مالي است .
2) باعث مشاركت ديگران در اداره و كنترل شركت نمي شود .
3) براي شركت مسير مالياتي ايجاد مي كند .
4) در شرايط تورمي به علت ثابت بودن بهره آن ، بهره واقعي كه شركت مي پردازد كاهش مي يابد .
معايب :
1) اوراق قرضه با ايجاد اهرام مالي باعث افزايش ريسك مالي شركت مي شود .
2) در صورت عدم توانايي شركت در پرداخت به موقع اصل و بهره ، مي تواند منجر بروز ورشکستگی شرکت شود .
3) به علت افزایش ریسک با استفاده از بدهی ، بازدهی مورد انتظار سهام داران عادل و ممتاز افزایش می یابد که هزینه پنهان نامیدهمی شود .
طریقه محاسبه ارزش اوراق قرضه
Vn : ارزش سر رسیدی
I : بهره
2) سهام ممتاز : سهام داران ممتاز در دریافت سود سهم خود از دارایی ، بعد از دارندگان قرضه قرار می گیرند و نسبت به سهام داران عادی اولویت دارند .
پشتیبانی 24 ساعته :
09909994252
برچسب ها:
مدیریت مالی تحقیق مدیریت مالی